المخزونات استدعاء - خيارات أرباح الأجر

آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم - مقدمة العديد من الخيارات التجار جاهلون حول آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم. في الواقع، فإن نموذج بلاك سكولز الكلاسيكي لتسعير الخيارات لا يأخذ حتى الأرباح بعين الاعتبار في حساب قسط الخيارات النظرية. هل دفعات أرباح الأسهم لها حقا تأثير يذكر على سعر خيارات الأسهم هذا البرنامج التعليمي يجب استكشاف آثار أرباح الأسهم على خيارات الأسهم وما يسبب هذه الآثار من أجل مساعدتك على اتخاذ قرارات تداول الخيارات أفضل. آثار توزيعات الأرباح على الأسهم قبل أن نتحدث عن آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم، علينا أن نفهم أولا آثار توزيعات الأرباح على الأسهم نفسها. لماذا هذا هو السبب في ذلك لأن خيارات الأسهم هي أدوات المشتقة وتستمد قيمتها من التغييرات في المخزون الأساسي نفسه. إن فهم ما توزعه الأسهم على الأسهم يجعل من السهل وبديهية فهم آثارها على خيارات الأسهم. إكسبلوسيف أوبتيونس تراينينغ مينتور معرفة كيف يحصل طلابي أكثر من 43 الربح لكل التجارة، بثقة، خيارات التداول في سوق الولايات المتحدة حتى في الركود عندما تحقق الشركة أرباحا وتقرر مكافأة المساهمين على الاستثمار في الشركة، فإن مجلس الإدارة اتخاذ قرار بشأن مبلغ العائد لكل سهم وإعطاء ذلك المال لمساهمي الشركة. ويعرف هذا المبلغ كأرباح. ونظرا لأن توزيعات الأرباح تقلل من الحيازة النقدية ومن ثم القيمة الدفترية الإجمالية للشركة، ينبغي لها أيضا أن تخفض سعر السهم من أسهمها إذا لم تكن هناك مضاعفات متضمنة. ومع ذلك، لأن هناك مضاعفات المعنية، وهذا يعني أن أسهم الشركات الجيدة يتم تداولها في البورصة بسعر مبالغ فيه، والأرباح المتوقعة لا تحرك عادة سعر السهم. ومع ذلك، إذا كان ينبغي أن تدفع الأسهم غير أرباح الأسهم بشكل مفاجئ أرباح الأسهم أو أن يتم الإعلان عن ارتفاع نسبة توزيعات الأرباح، فإن الانخفاض الملحوظ في سعر الأسهم المقابلة لمبلغ توزيعات الأرباح المعلنة سيحدث في اليوم الذي يتم فيه توزيع الأرباح الموزعة أعلن. تأثیرات توزیعات الأرباح علی خیارات الأسھم کما ذکرنا سابقا، فإن توزیعات الأرباح یمکن أن تقلل من سعر السھم بسبب تقلیل أصول الشرکة. يصبح من البديهي أن نعرف أنه إذا كان من المتوقع أن ينخفض ​​السهم، فإن خيارات المكالمة الخاصة به تنخفض في القيمة الخارجية في حين أن خيارات وضعه سوف تكسب في القيمة الخارجية قبل أن يحدث. وبالفعل، فإن الأرباح توزع القيمة الخارجية لخيارات المكالمة وتضخم القيمة الخارجية لخيارات الشراء قبل أسابيع أو حتى شهور من دفع الأرباح المتوقعة. آثار توزيعات الأرباح على خيارات الاتصال يتم تخفيض القيمة الخارجية لخيارات الاتصال بسبب توزيعات الأرباح ليس فقط بسبب الانخفاض المتوقع في سعر السهم ولكن أيضا بسبب حقيقة أن المشترين خيارات الخيارات لا يحصلون على أرباح الأسهم التي يقوم المشترون الأسهم القيام به . وهذا يجعل خيارات الاتصال من الأسهم دفع الأرباح أقل جاذبية للامتلاك من الأسهم نفسها، وبالتالي الاكتئاب قيمتها الخارجية. كم هي قيمة انخفاض خيارات المكالمات بسبب توزيعات الأرباح هو في الحقيقة وظيفة من المال. في خيارات الدعوة النقدية مع دلتا عالية من المتوقع أن إسقاط أكثر على تاريخ السابقين في حين الخروج من خيارات الاتصال المال مع دلتا أقل سيكون أقل تأثرا. هذا هو أيضا لماذا العديد من الخيارات التجار ممارسة عميق في خيارات الاتصال المال مع ما يقرب من الصفر القيمة الخارجية قبل تاريخ توزيع الأرباح مباشرة إذا كانوا يتاجرون خيارات النمط الأمريكي. إن ممارسة خیارات المکالمات لتوزیع الأرباح سوف تساعد علی الحفاظ علی قیمة الموقف حیث أن الأرباح التي یتم الحصول علیھا تعوض عن انخفاض سعر السھم. آثار توزيعات الأرباح على خيارات الشراء سوق الأسهم لا يعطي المال مجانا. إذا كان من المتوقع أن ينخفض ​​السهم بمقدار معين، فإن هذا الانخفاض قد سبق أن تم تسعيره إلى القيمة الخارجية لخيارات وضعه مسبقا. لا يوجد غداء مجاني في تداول الخيارات. هذا هو ما يحدث لوضع خيارات الأسهم الأسهم توزيعات الأرباح. هذا التأثير هو مرة أخرى وظيفة من خيارات المال ولكن هذه المرة، في المال وضعت خيارات رفع في القيمة الخارجية أكثر من الخروج من المال وضع الخيارات. وذلك لأنه في المال وضع خيارات مع دلتا قريبة من -1 سيكسب الدولار تقريبا أو الدولار على انخفاض الأسهم. على هذا النحو، في المال وضع الخيارات سوف ترتفع في القيمة الخارجية تقريبا بقدر معدل العائد نفسه في حين من أصل المال وضعت الخيارات قد لا تواجه أي تغييرات منذ تأثير الأرباح قد لا تكون قوية بما فيه الكفاية لجعل الأسهم إلى أسفل لاتخاذ تلك من المال وضع الخيارات في المال. وهناك مبرر آخر لارتفاع القيمة الخارجية لخيارات وضع الأسهم على أرباح الأسهم ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه إذا كنت قصيرة الأسهم دفع الأرباح، وكنت من المتوقع أن تسدد الأرباح المعلنة في حين لا حاجة إلى مثل هذا الاسترداد إذا كنت تملك خيارات وضعها في حين أن. وهذا يجعل من امتلاك الخيارات على الأسهم دفع الأرباح أكثر من المرغوب فيه من تقصير المخزونات نفسها. مواصلة رحلتك من الاكتشاف. كليك أبوف فور كونتنت إنديستراد المكالمات المغطاة في الأرباح المرتفعة أرصدة الدفع إن المكالمات المكتوبة على الأسهم هي استراتيجية شائعة بين خيارات التجار. في هذه الاستراتيجية، والجمع بين موقف طويل في الأسهم الكامنة مع مكالمة قصيرة يوفر عوائد توج على الاتجاه الصعودي ومحدودية الخسارة المحتملة على الجانب الهبوطي. وهي استراتيجية متحفظة ذات وجهة نظر محايدة قصيرة الأجل بشأن الأصل الأساسي. يمكن أن يؤدي إنشاء مركز اتصال مغطى على دفع أرباح عالية إلى تغيير كامل في الأرباح والخسائر. التجار ذوي الخبرة توظيف هذه الاستراتيجية والاستفادة من ذلك من قبل توقيت إلى الكمال. تشرح هذه المقالة كيف يمكن استخدام المكالمة المغطاة على أسهم توزيعات الأرباح لتوليد عوائد أعلى مع مخاطر أقل. (لمزيد من المعلومات، راجع: أساسيات خيارات المكالمة المغطاة). دعونا نأخذ مثالا على توزيعات أرباح عالية مثل أتامبت، Inc. (T). افترض أن سهم أتامبت يتداول عند 35 اليوم (يناير 2015) ويتم تداول خيار المكالمة (أتم) عند سعر الإغلاق البالغ 35 ينتهي في سنة واحدة (يناير 2016) عند 2.5. افترض أن أتامبت يدفع توزيعات أرباح قدرها 0.5 كل ربع أو 2 في غضون سنة واحدة. هنا هو ما سيكون موقف المكالمة مغطاة على هذه الأسهم ارتفاع أرباح الأسهم تبدو (دون الأخذ بعين الاعتبار توزيعات الأرباح): براون الرسم البياني: موقف طويل في تكلف الأسهم 35. بينك الرسم البياني: موقف المكالمة قصيرة في الدعوة مع 2.5 مستحق. الأزرق: صافي موقف موقف مكالمة مغطاة (صافي المبلغ من براون و بينك). التكلفة الإجمالية لإنشاء هذا الموقف: -35 (مستحقة الدفع) 2.5 (مستحق) -32.5. أما بالنسبة للبساطة، يفترض أن تكون رسوم السمسرة والعمولة صفر. في الحياة الحقيقية، يجب خصمها من صافي الأرباح. تحليل هذا الموقف: إذا ظل سعر سهم أتامبت أقل من 32.5، فإن التاجر سيبقى في حالة خسارة، وستزيد هذه الخسارة خطيا كلما انخفض سعر السهم (يشار إليه بالرسم البياني الأحمر). إذا كان سعر السهم أتامبت ما بين 32.5 و 35، فإن الربح سيكون خطيا، أي أنه كلما ارتفع السعر في هذا النطاق، كلما زاد الربح الذي يجعله المتداول (يشار إليه بالرسم البياني أورانج). إذا كان سعر السهم أتامبت يذهب فوق 35، لا يزال الربح توج عند 2.5 (المشار إليها من قبل الرسم البياني الأخضر شقة). توزيعات الأرباح - البطل المجهول التحليل السابق يصدق على أي موقف تغطية مغطاة في الأسهم غير توزيعات الأرباح. ومع ذلك، فإن جوهرة خفية الحقيقية هي الأرباح التي يمكن أن تغير الأرباح والخسائر. وخلال فترة الاحتفاظ لسنة واحدة، يحق للتاجر الحصول على 2 توزيعات أرباح (0.5 4 أرباع). الآن يتيح إضافة دفع 2 إلى الرسم البياني النهائي ومعرفة كيف تتغير صافي العائدات: إذا كان سعر سهم أتامبت لا يزال أقل من 30.5، فإن التاجر سوف يبقى في حيرة، وسوف تستمر الخسارة في الزيادة خطيا كلما انخفض سعر السهم (المشار إليها بواسطة الرسم البياني المنقطة الحمراء). إذا كان سعر السهم أتامبت ما بين 30.5 و 35، فإن الربح سيكون خطيا، أي أنه كلما ارتفع السعر في هذا النطاق، كلما زاد الربح الذي يجعله المتداول (يشار إليه بالرسم البياني الأصفر). إذا كان سعر السهم أتامبت يذهب فوق 35، يبقى الربح توج في 4.5 (المشار إليها من قبل الرسم البياني المنقطة الخضراء). كما نستطيع أن نرى، فإن إنشاء هذا الموقف المكالمة المغطاة على ارتفاع أرباح الأسهم قد حسنت من الأرباح بشكل كبير. وبأخذ الحد الأقصى للأرباح الموزعة بمقدار 2.5 (حالة سابقة بدون توزيعات أرباح) و 4.5 مع توزيعات أرباح مقابل التكلفة لإنشاء هذا المركز (32.5)، فإن النسبة المئوية للربح تزداد من 7.69 إلى 13.85 (ضعف تقريبا). رسوم السمسرة يمكن أن تكون أعلى من الربح المحتملة، وبالتالي فإن الخيار الصحيح السمسرة ينبغي اختيار. يمكن أن تحدث خسارة كبيرة إذا انخفض سعر السهم الأساسي بمقدار كبير، على سبيل المثال إذا انخفض سهم أتامبت إلى 25، مما تسبب في خسارة صافية قدرها (25 - 35) على الأسهم (2.5 من المكالمة القصيرة) 2 من توزيعات الأرباح -5.5 (أو 16.9 خسارة على 32.5 الاستثمار). ومع ذلك، يبقى الخطر دائما محدودا في مكالمة مغطاة والحد الأقصى للمخاطر (-352.52 -30.5) هو معروف مسبقا. خطر حدوث مكالمة قصيرة (التمرين المبكر من قبل المشتري) يمكن أن تؤثر على الوضع العام. لا يزال الربح محدودا ولكن تحسنت بشكل ملحوظ من خلال عامل توزيع الأرباح. تنخفض مساحة الخسارة بشكل ملحوظ من أقل من 32.5 إلى أقل من 30.5 في المثال أعلاه. وتدعم مدفوعات توزيعات األرباح العادية أسعار األسهم، حتى عندما يتراجع السوق بشكل عام، مما يحسن من فقدان الخسائر. المخاطر محدودة ومعروفة مسبقا، مما يسمح وقف الخسائر لكل خطر المخاطر التجار. مصادر الربح هي كما يلي: استلام علاوة الخيار لتقصير المكالمة. إمكانية الاستفادة من ارتفاع رأس المال خلال فترة التداول الطويلة للمكالمة المشمولة (من بضعة أشهر إلى سنة واحدة زائد). استلام توزيعات أرباح من موقف الأسهم الطويل. اختيار الخيارات والأسهم مع سجل حافل من مدفوعات توزيعات الأرباح العادية. الوقت الصفقات الخاصة بك بشكل صحيح. من المستحسن أن تأخذ موقفا واحدا قبل يوم عمل واحد من تاريخ توزيعات األرباح. تتبع مدفوعات توزيعات الأرباح طوال فترة الحجز. يكون على علم حول خطر ممارسة في وقت مبكر من قبل المشتري من المكالمات القصيرة (تخصيص المكالمة قصيرة) والحفاظ على خطة احتياطية جاهزة. الحفاظ على مستويات وقف الخسارة على استعداد لأي التحركات الهبوط لم يسبق لها مثيل في الأسهم الأساسية. استراتيجيات الخيار تسمح للمتداولين الاستفادة بشكل كبير مع توقيت مناسب من الصفقات. وينبغي الحرص على إبقاء بارامترات المخاطر والمكافآت في الاعتبار. يوصى باليقظة المستمرة على تحركات أسعار السوق من أجل تداول الخيارات الآمنة. تأثير توزيعات الأرباح على خيار التسعير إن توزيعات الأرباح النقدية الصادرة عن الأسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. وفي الوقت نفسه، يتم تقييم الخيارات مع األخذ في االعتبار توزيعات األرباح المتوقعة في األسابيع والشهور القادمة حتى تاريخ انتهاء صالحية الخيار. وبناء على ذلك، فإن خيارات الأسهم ذات الأرباح النقدية المرتفعة لها انخفاض في أسعار المكالمات وزيادة الأقساط. التأثیر علی خیارات تسعیر خیارات المکالمات عادة ما یتم تسعیر الخیارات مع افتراض أنھا تمارس فقط عند تاریخ انتھاء الصلاحیة. وبما أن من يملك الأسهم اعتبارا من تاريخ توزيعات الأرباح السابقة يتلقى توزيعات أرباح نقدية، يفترض أن يكون باعة خیارات المکالمات علی توزیعات أرباح الأسھم یحصلون علی توزیعات الأرباح، وبالتالي یمکن خصم خیارات المکالمات بمقدار ما یوزع من توزیعات الأرباح. التأثیر علی وضع خیار التسعیر إن وضع الخیارات أکثر کلفة نظرا لأن سعر السھم ینتھي دائما من توزیعات الأرباح بعد تاریخ توزیع الأرباح السابق. المزيد من المقالات جاهز لبدء التداول يتم تمويل حساب التداول الجديد الخاص بك على الفور مع 5000 من الأموال الافتراضية التي يمكنك استخدامها لاختبار استراتيجيات التداول الخاصة بك باستخدام أوبتيونهوس منصة التداول الافتراضية دون المخاطرة المال بجد. بمجرد البدء في التداول الحقيقي، وجميع الصفقات القيام به في 60 يوما الأولى سوف تكون خالية من عمولة تصل إلى 1000 هذا هو عرض الوقت محدود. أكت نو يو ماي ألسو ليك مواصلة القراءة. شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. واصل القراءة. إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. واصل القراءة. المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. واصل القراءة. إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد باغر، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن ليبس ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في مايكروسوفت المقبل. واصل القراءة. إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. واصل القراءة. كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية لتحقيق ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. واصل القراءة. بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. واصل القراءة. لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. واصل القراءة. خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. واصل القراءة. تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. واصل القراءة. ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. واصل القراءة. في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. يعرفون باسم الإغريق. واصل القراءة. وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف بالتدفقات النقدية المخصومة. واصل القراءة.